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余額寶平均收益連續跌破3% 10萬本金一天只賺不到8塊

來源:北京時間 責任編輯:且聽風吟 發表時間:2018-09-22 00:01 

 最近,買了“寶寶類”貨幣基金理財產品的朋友們,估計心情不太美。

每經小編看了一眼天弘余額寶基金的收益率走勢,也難怪網友們抱怨頗多了...

9月20日,天弘余額寶每萬元收益為0.7803元,七日年化收益率2.9440%,這已經是連續四天跌破3%,也是2016年以來的首次。

那么為何余額寶等貨基產品在最近收益偏低呢?這恐怕說明市場上“錢太多”并不是好事。

有分析師認為,進入下半年后貨幣政策適度偏松,短端利率下行,造成貨幣基金收益率出現下滑。不過業內人士認為,后市下行空間不大,并且在中秋、國慶假期或銀行季末、年末考核等資金較緊的關口,貨基收益率可望出現脈沖式上漲。

貨基收益率下滑

“寶寶類”貨幣基金收益率持續走低。

截至9月19日,Wind數據顯示,余額寶平臺目前接入11只貨幣基金,平均7日年化收益率為2.88%。有7只貨幣基金7日年化收益率已經跌破3%,其余的貨幣基金收益大多在3%邊緣線上。

不過,微信理財通、京東小金庫和蘇寧零錢寶等平臺對接的貨幣基金目前7日年化收益率普遍在3%以上。

不過在比較的時候,也不能忽略了各種貨基在體量上的差別。

余額寶過大的規模導致銀行吸收不了過量的資金,造成余額寶資金利用率降低,最終結果就是收益率下降。

數據顯示,目前余額寶平臺貨幣基金總規模超1.89萬億元,而微信理財通、京東小金庫和蘇寧零錢寶三個平臺貨幣基金總規模約0.83萬億,不及余額寶平臺的零頭。

值得注意的是,2016年12月底,也就是上一次余額寶7天收益率連續“破3”時,貨幣基金總規模為4.3萬億,而2018年7月底的規模已經達到了8.6萬億,這600多天內規模激增4萬多億。

基金業協會數據顯示,7月底貨幣基金規模8.64萬億占公募基金總規模62.48%,這一占比也創下歷史新高,貨幣基金已連續4個月占比超過60%。

已有基金“閉門謝客”

多位業內人士表示,受下半年貨幣政策適度偏松影響,貨幣基金配置的資產收益率在近期開始下降,而機構資金的涌入、貨基持有資產久期的縮短都導致收益率下行;但未來繼續下行空間并不大,不排除在中秋、國慶節等節假日或流動性階段性緊張節點,貨基收益率仍有脈沖式上漲動力。

貨幣基金收益率的變化與貨幣政策有密切關聯,貨幣供給增加可以導致貨幣市場相關的資產價格下行,持有這類資產的貨幣基金收益率自然也會下降。

北京一家大型公募固收投資總監表示,從今年7月初央行通過定向降準釋放大約7000億元流動性以后,下半年央行的公開市場操作增多,并通過政策手段緩解銀行資本金約束和促進信貸支持實體經濟,向市場釋放流動性的增多,相應的短端利率也會下降。

北京一家中型公募基金經理也認為,目前貨幣政策適當寬松,市場利率相對較松,且市場利率階段性低于央行政策利率,而在美元加息和我國經濟穩增長的壓力下,預計貨幣政策整體上仍處于適度偏松的狀態,這意味著貨幣供給增加了,而市場需求并沒有明顯增加,市場短端的利率也會隨之下行。

此外,基金規模也將影響收益。為防止短期資金進入攤薄原持有人的利益,多只貨幣基金開始閉門謝客,暫停申贖。

9月22日至9月24日為中秋節假期,不少基金公司提前兩個交易日關閉其場外貨幣基金的申購通道,這兩個交易日中提交申購申請的資金將無法確認,也無法享受假期收益。

20日起,東方紅貨幣、農銀匯理貨幣、德邦德利貨幣等數十只貨幣基金宣布閉門謝客。公告顯示,創金合信貨幣基金、國金眾贏貨幣基金、諾德貨幣、中銀活期寶等基金在20、21日兩天暫停辦理申購、轉換轉入和定期定額投資業務;大成基金旗下多只貨幣基金則僅暫停申購及轉換轉入業務。代銷與直銷渠道的暫停業務時間則有所不同,大成豐財寶、大成添利寶等基金公告稱,中秋節前將暫停接受基金的申購及轉換轉入業務,但不包含定期定額申購。

指數投資或將分流貨幣基金用戶?

那么,當貨幣基金的收益下降時,投資者是否有其他渠道博取更高的收益呢?

“貨幣基金爆發式增長,但未來收益率可能會下降。我們想把一部分的貨幣基金用戶引導到權益產品上,尤其是指數投資方面。”

9月18日,在第十二屆指數與指數化投資論壇上,騰安基金銷售(深圳)有限公司執行董事劉明軍表示,目前正在把一部分的貨幣基金用戶引導到權益類,尤其是指數投資產品。

騰安基金是騰訊旗下以理財通平臺為基礎的第三方基金銷售機構,于2018年1月拿到基金銷售牌照。公開資料顯示,截至2018年一季度,理財通對接的貨幣基金規模合計月3400億元。

雖然貨幣基金在過去5年規模飛速壯大,但劉明軍此前認為,隨著機構投資者越來越多,要取得超額收益只能是少數基金管理人能夠做到。這意味著未來大多數主動基金很難取得大幅超越市場的表現。即便有,規模也不能太大。這樣要做大權益基金,就要大力發展指數基金。

劉明軍還認為,指數基金透明,易于判斷和理解,當未來預期不差的時候,也容易被投資者接受。結合定投和組合等投資方式,應用到養老和子女教育等場景,可以有助于業務的推廣。

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